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生意社:3月基本面疲软 有色市场颓势难改

发布日期:2015/4/3 14:58:40 浏览次数:

    继2015年2月份有色市场小幅反弹之后,3月份有色市场在小金属和基本金属镍锡大幅下跌的带动下又处于下滑通道,生意社监测数据显示,月初有色行业指数为759点,月末下滑至750点,整体下降9点。基本面疲软、供应宽裕、下游需求不足等不利因素一直困扰着整个市场,使有色市场依然在下跌行列之中。但这和生意社大宗商品供需指数BCI反映的情况正好相反。2015年3月,大宗商品数据商——生意社发布的中国大宗商品供需指数(BCI)为0.05,均涨幅为0.87%,反映该月制造业经济较上月呈扩张状态,经济有企稳态势。


  从生意社3月有色大宗商品价格涨跌榜来看,有色市场出现了涨跌相当的局面,其中有41.94%品种上涨、下跌,16.13%品种持平。上涨品种主要集中在稀土版块和基本金属板块。其中涨幅最大的为镝铁合金,上涨幅度为5.88%,铝涨幅3.27%,位于基本金属涨幅第一位;跌幅最大的是小金属铋,跌13.11%,基本金属镍跌幅7.46%,位于跌幅第二位。从各版块指数来看,3月份除了稀土上涨外,基本金属、贵金属、小金属全体下跌。


  


  基本金属方面,3月基本金属两极分化,整体大幅下跌,其中铜铝大幅上涨,涨幅分别为2.28%、3.27%,铅持平,锌锡镍大幅下跌,镍跌7.46%、锡跌5.40%、锌跌1.02%。基本金属指数由月初的819点下滑至月末的809点,整体下跌了10点。3月27日国内镍、锡期货上市,却遭遇“开门绿”,价格连日下跌。主要原因:1、基本面疲软打压基本金属,使伦敦基本金属一路下滑带动国内看空气氛;2、市场供应宽裕继续拖累一部分金属大跌,目前镍矿的供应上略有收紧,但目前国内精炼镍的供应仍较为宽裕。据国家统计局数据显示,2015年前2个月镍产量为53652吨,同比大幅增加31.46%。2015年2月海外锡价大跌,中国随之显著提升了精锡及锡合金的进口。国内精锡生产稳定,元宵节后精锡冶炼商保持了较高的开工率,使得锡的供应较为充足,再加上2014年11-12月国内大量进口锡矿砂,使得原料供应较为充足;3、整个市场成交相对平淡,下游需求疲软。对于镍来说,由于环保问题导致的临沂镍铁主产区和内蒙古工厂的相继关停使得镍铁工厂处于低谷,同时海外反倾销也制约了镍的出口需求;4、有色领头羊铜铝表现相对强劲,3月下旬美元指数下滑,以及印尼第二大铜矿Grasberg停产罢工的背景下,铜迎来一轮涨势。


  


  小金属方面,3月小金属板块依然两极分化,但整体是大幅走跌的,指数由月初的829点下滑至月末的805点,整体下跌了24点。受取消出口配额和收储消息的提振,小金属钨精矿3月份呈现小幅上涨态势,月涨幅为0.29%。除锑、仲钨酸铵和钛精矿持平以外,其他全体下跌,且下跌幅度较大,其中铋跌13.11%,铟跌6.29%,镁跌4.46%,钴跌2.52%。主要由于这几个品种基本面均偏弱,且下游消费者需求不高,贸易商反应降价后仍很难出货,导致价格继续大幅走跌,从而引起整个小金属板块指数下滑。


  


  稀土板块指数3月继续强劲上涨,由348点涨至358点,上涨10点。月初稀土市场价格一路走高,以代表性品种氧化镨,镨钕镝合金和镝铁合金均上涨,月涨幅分别为3.85%,3.09%和5.88%。月初稀土市场涨幅较大,是由于供应商方面因看好年后需求旺季,加之国家对稀土价值的重视,以及工信部打黑力度提升、后续稀土资源税出台等政策叠加,处于底部区域的稀土市场,正迎来盈利水平提升契机。自下旬开始,稀土产品出现涨停,由于前期稀土价格受国家政策利好因素不断,价格持续上涨。但下游需求的不跟进导致开始小幅回落。目前暂没有利好的因素出现。


  贵金属方面,3月国内现货黄金、现货白银均呈下行态势。月初3月5日因欧洲央行行长德拉基称将购买负息债券,引发欧元崩跌,并推动美元指数创下11年半高位,金价承压一度下探。3月19日凌晨美联储的会后声明,美元大幅走低,金价获得推升。尽管此次美联储移除了“耐心”的措辞,但整体偏鸽派,因此市场对升息的预期从6月变到了9月。正因此,美元此前的大幅上涨会受到影响,而黄金将获得支撑。3月26日受到中东地区局势带来的避险需求的影响,同样受到避险需求推动,贵金属黄金白银利好上行。


  后市来看,生意社有色分社分析师赵静认为,小金属除了钨钼以外,其他由于下游需求低迷,3月将继续保持下滑的局面;贵金属方面在有炒作因素情况下将呈现上涨的局面;尽管镍矿略有收紧迹象,但目前国内精炼镍的供应仍较为宽裕,消费又受环保及出口反倾销拖累,供应维持过剩局面。锡的原料供应宽裕,下游消费差于往年,供应过剩的局面也较为严重,预计锡镍价格短期走势仍会偏弱。铜铝等基本金属外盘大幅攀升,随着旺季的到来、需求和宏观经济的改善以及国储局收储的预期、取消稀土出口配额管理和出口关税的利好,整体来看支持有色市场好转的因素很多,4月份有色金属整体市场将震荡上行,有色指数将会在750-763之间震荡,预计有色市场50%品种将会上涨,40%品种下跌,10%品种持平。